英超财富密码：“做大蛋糕，分多蛋糕”

【发布时间】：2026-01-27 01:38:00

撰稿/寒冰 2024/25赛季德勤足球财富榜，英超俱乐部史上首次无缘前4名。但事情的另一面是，英超BIG6包揽了前10名的全部剩余位置，依然保持着强有力的集团优势。同时，前20名英超占9家，前30名占15家：英超以单一联赛为整体，实现的是“集体化优势”形态。

德勤足球财富榜前30名，英超俱乐部超过欧陆四大联赛总和，与去年夏市英超投资额超过四大联赛总和相匹配，也证明了英超营收能力对欧陆四大联赛的“降维打击”。英超电视转播收入相对公平分配原则下，通过做大收入“蛋糕”缩小俱乐部收入差距，实现“集体垄断”。相比欧陆四大联赛收入向头部豪门倾斜的传统，英超的“集体垄断”模式未来的优势还将更大。欧陆四大联赛靠四大豪门和8-10家准豪门与英超集体竞争的格局，恐怕还要延续相当长的时间。

分配模式决定集体垄断格局

2024/25赛季德勤足球财富榜，欧陆四大豪门排名靠前，很大程度上源于世俱杯收入这个偶然“变量”。皇马、拜仁和大巴黎都参加了世俱杯，获得了额外丰厚的奖金和电视转播收入。巴萨虽然没参加世俱杯，但拿到西班牙三冠王。欧冠进入四强，从改制后的欧冠得到更高的奖金和转播收入回报，多少弥补了缺席世俱杯的收益。

英超传统六强仅曼城和切尔西参加世俱杯，上赛季曼城只有社区盾杯，欧冠止步附加赛，世俱杯止步16强；切尔西参加欧协杯收入只有欧冠1/7，世俱杯收入仅一半计入上赛季财年。尽管如此，英超传统六强仍牢牢占据财富榜前10位。利物浦、曼城、阿森纳和曼联，都在赛季营收8亿欧元上下的头部豪门之列，赛季营收最低的切尔西也领先第11名国米近5000万欧元。

因电视转播尤其是海外转播收入不断高企，近9个赛季的德勤财富榜，英超六强均在前11名以内，集团垄断优势在不断强化。相比欧陆四大联赛更照顾头部豪门的分配方案，英超坚持在平等基础上，依靠联赛排名和转播场次体现豪门优势，远没有欧陆四大联赛那样贫富悬殊。英超国内转播收入50%由20支球队均分，25%按联赛排名分配，每个排名相差400万欧元，25%按转播出场费分配（每场95万）。海外转播收入只有平分和联赛排名两种分配模式，此外还有1.83亿商业收入是平均分配。

2024/25赛季英超传统六强联赛电视转播收入，最高的利物浦（2.0亿欧元）与最低的热刺（1.46亿）仅相差5400万欧元。这是热刺仅排名第16位的极端情况下，意味着英超第1与第16名球队的差距仅有1.37倍。传统六强转播收入差距不大，能够可持续维系豪门级经济竞争力。英超降级队都有超1.25亿欧元转播收入，自然极大增强联赛整体的竞技竞争力。英超因此赢得金额更高的电视转播合同，以及由更强竞争力决定的更高比赛日收入。

西甲联赛电视转播收入最高的皇马（1.58亿），与赛季营收第6名比利亚雷亚尔（0.58亿）相差1亿欧元，超过2.7倍。与第16名巴列卡诺（0.43亿）相差1.15亿，差距达4倍！收入资源更多向皇马、巴萨倾斜，无法形成多强并列的格局。中小球队转播收入过低差距过大，“寡头”型垄断很难做大整个联赛收入“蛋糕”。

海外市场“先发”优势突出

2025—2029年英超新的国内转播合同金额，仅比之前增长4%。同期的西甲、意甲和德甲国内转播合同也都陷入停滞，法甲甚至直接崩盘，不得不由职业联盟自创转播平台运营。但英超长年经营全球市场的“先发”优势，以及相比欧陆四大联赛更重视联赛竞争力的分配模式，让英超的海外电视转播合同金额依然能保持高速增长。2025—2028年英超的海外电视转播合同，相比上一份增长23%（25亿欧元/年），甚至超过国内转播收入（20亿欧元/年）。

这意味着本赛季开始，英超20支球队每个赛季总计可分得45亿欧元以上的转播收入，比上赛季净增至少12.5亿欧元。仅此一项，足以让本赛季英超传统六强收入比上赛季平均至少增加6000万欧元。鉴于本赛季没有世俱杯奖金的额外红利，英超俱乐部重返下一季德勤足球财富榜前四名毫无悬念，而且英超六强的排名整体前移也将是大概率事件。基于转播新合同的优势，将让英超六强在未来的德勤足球财富榜更加强势。

英超做大联赛整体收入“蛋糕”，不仅体现在电视转播合同，还有季前赛为核心的海外市场开发。尤其英超北美资本控股俱乐部已达半数的背景下，英超也天然获得了北美市场红利的优先开发权。2024年夏英超俱乐部北美行，云集曼城、曼联、利物浦、阿森纳、切尔西五大豪门，阿斯顿维拉、伯恩茅斯、狼队、西汉姆联、水晶宫等中小俱乐部也分到一杯羹。甚至英甲的雷克瑟姆，都能与伯恩茅斯和切尔西踢比赛获得不菲商业收入。

相比之下，欧陆四大联赛的海外市场开发更多是豪门独角戏。意西足协将超级杯放在沙特举行，但出场费因参赛球队影响力差距巨大，对两大联赛品牌的海外商业价值其实并无益处。本质上，欧陆联赛仍未摆脱资源向传统豪门倾斜的模式。这导致传统豪门不仅在国内电视转播收入占优势，也靠资源倾斜基本垄断欧冠参赛权，拿到欧冠奖金和转播红利，进一步扩大了俱乐部收入差距，也降低了联赛整体竞争力和海外影响力。

长此以往，英超基于做大联赛“蛋糕”的战略优势，还将把英超俱乐部的收入推上新的高度，在德勤足球财富榜上的“集团垄断”优势也将更加强势，且几乎无法被逆转。